Không phải cổ phiếu nào cũng “bắt sóng” được đỉnh lịch sử - Ảnh: HÀ QUÂN
Chứng khoán vượt cả vùng định giá 10 năm
Thị trường chứng khoán cuối tháng 7-2025 ghi dấu sự kiện quan trọng khi VN-Index vừa xác lập đỉnh mới tại 1.566,74 điểm, vượt qua kỷ lục lịch sử trước đó được thiết lập từ đầu năm 2022.
Tuy nhiên lực bán chốt lời đã xuất hiện mạnh mẽ sau mốc cao mới này, khiến thị trường giảm sâu và VN-Index mất hơn 60 điểm chỉ trong một phiên.
Dẫu vậy điều đáng chú ý hơn cả là tốc độ phục hồi của thị trường sau cú điều chỉnh. Chỉ trong phiên liền kề, hàng loạt cổ phiếu đã bật tăng trở lại.
Nổi bật nhất là nhóm cổ phiếu chứng khoán - vốn luôn được coi là "phong vũ biểu" phản ánh kỳ vọng và tâm lý thị trường.
Các mã như MBS và VIX nhanh chóng hồi phục mạnh mẽ, với mức tăng lần lượt là +8% và +6,9% chỉ sau một phiên bị điều chỉnh từ đỉnh.
Diễn biến này củng cố thêm niềm tin rằng lực cầu ngắn hạn vẫn còn mạnh và thị trường chưa kết thúc xu hướng tăng hiện tại.
Ông Bùi Văn Huy - chuyên gia chứng khoán - nhận định: "Với việc thị trường tăng nhanh trong thời gian qua, những nhịp rung lắc là khó tránh khỏi. Định giá hiện tại của VN-Index không còn thấp - PE đã vượt mức trung bình lịch sử, còn PB thì tiệm cận vùng trung bình".
Hơn 70% cổ phiếu vẫn còn "trễ sóng" - niềm vui chưa trọn vẹn
Dòng tiền lan tỏa và chỉ số lập đỉnh mới đã giúp thị trường ghi nhận số lượng lớn các cổ phiếu chạm đỉnh lịch sử.
Tính đến hết phiên ngày 30-7, đã có 302 mã chứng khoán chính thức lập đỉnh thời đại mới trong năm 2025, trong đó có các cổ phiếu vốn hóa lớn như SHB, VPB, VIX, MBS.
Ngoài ra có thêm 134 mã đang tiến rất sát đỉnh cũ - với mức chênh lệch dưới 10%. Điển hình như VIC, SSI, MWG, trong đó VIC đã tăng khoảng 170% kể từ đầu năm 2025, SSI tăng 30,1% để dần áp sát vùng đỉnh.
Điều khiến thị trường chưa thể "vui trọn" chính là số lượng cổ phiếu vẫn còn cách khá xa đỉnh thời đại. Một trong những ví dụ tiêu biểu là Hòa Phát (HPG) - cổ phiếu đầu ngành thép, cũng là doanh nghiệp có hơn 194.000 cổ đông, cao nhất toàn thị trường.
Tuy nhiên dù VN-Index đã xác lập mức cao mới, HPG vẫn chưa quay lại vùng đỉnh cũ thiết lập từ năm 2021, cho thấy dòng tiền vẫn còn chọn lọc và chưa thực sự quay lại với các mã tăng mạnh trong chu kỳ trước.
Không riêng HPG, loạt cổ phiếu lớn như SHS, VND, DIG, NVL, CEO, DXG, TPB, CII, PDR, BCG, LCG... cũng đang rơi vào trạng thái tương tự, chưa thể trở lại vùng đỉnh, dù có những động thái tăng tốc trong thời gian gần đây.
Đây đều là những cổ phiếu có số lượng nhà đầu tư lớn, từng chiếm sóng trong các đợt tăng mạnh trước đây.
Theo thống kê toàn thị trường, có tới gần 1.140 mã vẫn còn chênh lệch trên 10% so với đỉnh lịch sử, chiếm khoảng 70% tổng số mã giao dịch, phản ánh rõ thực trạng rằng VN-Index lập đỉnh không đồng nghĩa tất cả các cổ phiếu đều hồi phục.
Làm gì khi thị trường "xanh vỏ, đỏ lòng"?
Khi thị trường thiết lập kỷ lục mới, không phải tất cả nhà đầu tư đều cảm nhận được "mùa xuân". Với phần lớn cổ phiếu vẫn còn cách khá xa đỉnh cũ, đặc biệt là các mã có đông cổ đông nhỏ lẻ, nhà đầu tư đang rơi vào trạng thái vừa kỳ vọng, vừa dè dặt.
Ông Bùi Văn Huy chia sẻ: "Thị trường không vận hành dễ chịu ngay từ đầu sóng. Có thời điểm, dòng tiền chỉ tập trung vào một vài nhóm cổ phiếu như Vingroup hay GEX, hoặc chạy theo các câu chuyện ngắn hạn. Do đó nếu không có sự chọn lọc kỹ càng, hiện tượng "xanh vỏ, đỏ lòng" vẫn sẽ lặp lại".
Về chiến lược đầu tư, ông Huy khuyến nghị nhà đầu tư dài hạn nên cân nhắc chốt lời một phần tại các nhóm ngành đã tăng mạnh và có mức định giá cao, đồng thời tìm kiếm cơ hội ở những cổ phiếu vẫn còn định giá hợp lý, hoặc đang "trễ sóng" nhưng có nền tảng cơ bản tốt.
Nhìn chung thị trường chứng khoán Việt Nam đang ở một trong những giai đoạn đáng nhớ nhất trong 25 năm phát triển.
VN-Index lập đỉnh lịch sử, hàng trăm cổ phiếu đã "bứt phá", nhưng cũng có không ít cổ phiếu và nhà đầu tư đang ở lại phía sau.
Niềm vui không chia đều, nhưng điều đó không có nghĩa là không còn cơ hội. Ngược lại, sự phân hóa hiện tại chính là phép thử để dòng tiền thông minh chọn lọc ra những cổ phiếu có khả năng bứt phá trong làn sóng tiếp theo.
Đăng ký tại đây
Bình luận hay