10/07/2025 15:37 GMT+7
Trở lại chủ đề

Sau đợt tăng nóng bất động sản và vàng, chứng khoán là kênh duy nhất dưới đỉnh 2022

Theo chuyên gia, sau những đợt tăng nóng của giá bất động sản, giá vàng và cả crypto, chứng khoán là kênh tài sản lớn duy nhất còn lại vẫn đang rẻ và nằm dưới đỉnh 2022.

chứng khoán - Ảnh 1.

Thị trường chứng khoán khởi sắc - Ảnh: AI vẽ

Thị trường chứng khoán đã vượt qua nỗi sợ về thuế quan

Trong báo cáo mới đây, SGI Capital - đơn vị quản lý quỹ mở The Ballad Fund - đưa ra nhiều điểm cần lưu ý đối với thị trường Việt Nam.

Vừa qua Việt Nam nằm trong nhóm quốc gia đầu tiên chốt được thỏa thuận thương mại với Mỹ. Sẽ còn nhiều chi tiết cần được thương lượng cụ thể như tỉ lệ xuất xứ và chi tiết mức thuế theo ngành.

Tuy nhiên theo SGI Capital, việc sớm đạt được thỏa thuận giúp doanh nghiệp xuất khẩu Việt Nam, dù là nội địa hay FDI, chủ động tính toán điều chỉnh kế hoạch kinh doanh.

Thực tế cho thấy FDI đăng ký nửa đầu năm 2025 đạt kỷ lục và giải ngân tăng 8,1% so với cùng kỳ. SGI Capital cho rằng mức thuế quan tăng thêm (khoảng 10-15% so với trước đây) sẽ ảnh hưởng tới nhóm doanh nghiệp ít lợi thế cạnh tranh.

Nhưng về dài hạn, điều này sẽ là động lực lớn cho doanh nghiệp cơ cấu lại chuỗi giá trị các ngành hàng theo chiều sâu và đa dạng hóa thị trường.

Ngoài ra sau cú sốc tâm lý tháng 4, tác động trực tiếp từ chính sách thuế đối ứng của Mỹ lên thị trường chứng khoán thực tế là khá hạn chế, khi tỉ trọng doanh nghiệp niêm yết xuất khẩu hàng vào Mỹ rất thấp và bản thân các doanh nghiệp này cũng không bi quan về triển vọng cạnh tranh và xuất khẩu của hàng hóa Việt Nam.

SGI Capital tin rằng thị trường "đã vượt qua cú sốc và nỗi sợ về thuế quan Mỹ", để hướng sự chú ý tới các tiêu điểm tiếp theo sẽ xảy ra trong nửa cuối năm như triển vọng nâng hạng và sự lan tỏa, tăng tốc của tăng trưởng.

Ngoài thuế quan, trước đó thị trường tài chính xuất hiện những lo ngại liên quan tới việc Ngân hàng Nhà nước (SBV) hút ròng tín phiếu và tỉ giá liên tục phá đỉnh, ngược chiều với xu hướng của USD Index.

Tuy nhiên, chuyên gia SGI Capital cho rằng SBV hoàn toàn chủ động nâng tỉ giá trung tâm để hỗ trợ trung hòa tác động của thuế quan, và việc hút ròng T-bill trong một vài phiên cuối tháng 6 chỉ nhằm mục đích cân đối lại thanh khoản ngắn hạn quá dư thừa.

Chênh lệch giữa tỉ giá VND/USD so với các quốc gia Đông Nam Á lên tới quanh 5-8% đủ tạo bộ đệm cho doanh nghiệp xuất khẩu cạnh tranh. Với xu hướng giảm của USD Index và khung thuế quan đã xác định, tỉ giá có thể đã đi qua giai đoạn căng thẳng nhất của năm nay, SGI Capital đánh giá.

Điểm tích cực khác, SGI Capital nhận thấy dòng vốn ngoại đã trở lại Việt Nam rất mạnh mẽ trong các phiên đầu tháng 7, phần nào đồng pha với việc mua ròng tại các quốc gia ASEAN khác. Nỗi lo sợ mức thuế cao lên hàng xuất khẩu Việt Nam vào Mỹ - rào cản cuối cùng của dòng vốn ngoại - đã được gỡ bỏ.

"Sau những đợt tăng nóng của giá bất động sản, giá vàng và cả crypto, chứng khoán là kênh tài sản lớn duy nhất còn lại vẫn đang rẻ và nằm dưới đỉnh 2022", chuyên gia SGI Capital nhấn mạnh.

Mục tiêu hướng về vùng đỉnh lịch sử 1.550 điểm

Ông Đồng Thanh Tuấn, chuyên gia phân tích Chứng khoán Mirae Asset, cũng cho rằng thỏa thuận thuế quan sơ bộ giữa Việt Nam và Mỹ đã phần nào tái định hình triển vọng tăng trưởng của Việt Nam, mang đến những thách thức và cơ hội đan xen trong bối cảnh nhiều chi tiết cần được tiếp tục thảo luận như cách xác định tiêu chí "thay đổi đáng kể" và việc dỡ bỏ các rào cản phi thuế quan.

Việc kịch bản xấu nhất về thuế quan đã không xảy ra giúp thị trường chứng khoán khởi sắc trong tháng 6, đồng thời giúp VN-Index chinh phục vùng cản tâm lý 1.400 điểm. 

Trong đó triển vọng trong tháng 7 nói riêng và đối với quý 3 nói chung dự kiến được củng cố bởi bức tranh tăng trưởng lợi nhuận trong quý 2, đặc biệt đối với nhóm ngân hàng và xuất khẩu.

Ông Tuấn dự báo các nhịp điều chỉnh trong ngắn hạn được xem là yếu tố cần thiết giúp thị trường hình thành các vùng cân bằng mới, trước khi đạt vùng đỉnh lịch sử 1.550 điểm.

Cũng theo chuyên gia, tín hiệu khởi sắc trên thị trường chứng khoán đồng thời được củng cố bởi hàng loạt sự thay đổi mang tính cấu trúc về định hướng và mục tiêu tăng trưởng của Chính phủ và Quốc hội trong năm 2025.

Dù vậy, bối cảnh rủi ro gia tăng từ các yếu tố bên ngoài cùng với một loạt sự thay đổi mang tính cấu trúc bên trong đã phần nào tạo ra tình thế "bộ ba bất khả thi" trong chính sách điều hành, khi ưu tiên thúc đẩy tăng trưởng kinh tế thông qua tín dụng và đầu tư công sẽ đánh đổi một phần về khả năng kiểm soát tỉ giá và áp lực lạm phát, ông Tuấn lưu ý.

Khối ngoại 'gom' hàng, chứng khoán tiếp tục tăng mạnh, vượt xa 1.400 điểm

Thanh khoản toàn thị trường chứng khoán đạt gần 31.000 tỉ đồng. Điều này phản ánh sự sôi động của dòng tiền, dù lực cầu chủ động có dấu hiệu thận trọng khi chỉ số vượt 1.410 điểm.

Bình luận hay

Chia sẻ

Tuổi Trẻ Online Newsletters

Đăng ký ngay để nhận gói tin tức mới

Tuổi Trẻ Online sẽ gởi đến bạn những tin tức nổi bật nhất

Bình luận (0)
Tối đa: 1500 ký tự

Tin cùng chuyên mục

Giá xăng dầu tăng trở lại, RON95 vượt mức 20.000 đồng/lít

Bộ Công Thương vừa công bố điều chỉnh giá xăng dầu với mức tăng của nhiều mặt hàng, áp dụng từ 15h ngày 10-7.

Giá xăng dầu tăng trở lại, RON95 vượt mức 20.000 đồng/lít

TP.HCM có 1.012km đường sắt đô thị, tuyến nào đang triển khai đầu tư trước?

TP.HCM đang xây dựng đầu tư mạng lưới đường sắt, đường sắt đô thị quy mô lớn trong bối cảnh mở rộng địa giới hành chính và áp dụng các cơ chế đặc thù từ Luật Đường sắt (sửa đổi), nghị quyết 188 của Quốc hội.

TP.HCM có 1.012km đường sắt đô thị, tuyến nào đang triển khai đầu tư trước?

Khả năng chứng khoán tái lập đỉnh lịch sử 1.500, nhà đầu tư có nên 'rót' tiền lúc này?

Sau chuỗi phiên tăng mạnh liên tiếp, thị trường chứng khoán Việt Nam dần xuất hiện tâm lý FOMO (sợ bỏ lỡ cơ hội). Tuy nhiên, các chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư cần thận trọng, hạn chế mua đuổi các cổ phiếu đã tăng nóng.

Khả năng chứng khoán tái lập đỉnh lịch sử 1.500, nhà đầu tư có nên 'rót' tiền lúc này?

Phát hiện heo nghi bị bệnh tại lò mổ giữa lúc Huế đang ‘căng mình’ chống bệnh liên cầu lợn

Lực lượng chức năng phát hiện một lò mổ heo trái giờ quy định và heo có dấu hiệu bị bệnh, giữa lúc ở Huế ghi nhận hơn 30 trường hợp mắc liên cầu lợn.

Phát hiện heo nghi bị bệnh tại lò mổ giữa lúc Huế đang ‘căng mình’ chống bệnh liên cầu lợn

Thí điểm thị trường tài sản mã hóa: 'Cột' vừa đủ, mở lối cho sáng tạo

Thủ tướng Chính phủ vừa giao các bộ ngành hoàn thiện và trình dự thảo nghị định thí điểm thị trường tài sản mã hóa trước ngày 15-7.

Thí điểm thị trường tài sản mã hóa: 'Cột' vừa đủ, mở lối cho sáng tạo

Bán hàng hiệu online doanh thu 'khủng' 834 tỉ đồng, bị tạm giữ vì trốn thuế 12,5 tỉ

Nguyễn Thị Thu Hường bán hàng hiệu online doanh thu hơn 834 tỉ đồng nhưng trốn thuế 12,5 tỉ đồng nên bị cảnh sát tạm giữ để điều tra.

Bán hàng hiệu online doanh thu 'khủng' 834 tỉ đồng, bị tạm giữ vì trốn thuế 12,5 tỉ
Tất cả bình luận (0)
Ý kiến của bạn sẽ được biên tập trước khi đăng, xin vui lòng viết bằng tiếng Việt có dấu.
Được quan tâm nhất
Mới nhất
Hiện chưa có bình luận nào, hãy là người đâu tiên bình luận về bài viết.
Tối đa: 1500 ký tự
Avatar
Đăng ký bằng email
Khi bấm "Đăng ký" đồng thời bạn đã đồng ý với điều khoản của toà soạn Đăng ký
Đăng nhập
Thông tin bạn đọc Thông tin của bạn đọc sẽ được bảo mật an toàn và chỉ sử dụng trong trường hợp toà soạn cần thiết để liên lạc với bạn.
Gửi bình luận
Đóng
Hoàn thành
Đóng

Bình luận (0)
Tối đa: 1500 ký tự
Tất cả bình luận (0)
Ý kiến của bạn sẽ được biên tập trước khi đăng, xin vui lòng viết bằng tiếng Việt có dấu.
Được quan tâm nhất
Mới nhất
Hiện chưa có bình luận nào, hãy là người đâu tiên bình luận về bài viết.
Tối đa: 1500 ký tự
Avatar