Nhiều thị trường chứng khoán ngắt mạch giao dịch vì giảm sốc, vì sao Việt Nam chưa dùng?

Thị trường chứng khoán lại giảm mạnh

Chỉ số đại diện chính cho thị trường chứng khoán Việt Nam lại mất gần 68 điểm, khi đóng cửa phiên giao dịch sáng nay (8-4).

Sắc xanh da trời phủ kín hầu hết bảng điện khi có tới 268 mã giảm sàn. Chưa kể, còn có hơn 500 cổ phiếu giảm giá, trong khi tăng giá chỉ có 60 mã.

Niềm tin thị trường phần nào hao hụt, lực cầu giải ngân ở vùng giá thấp không còn mạnh mẽ như hai phiên gần đây nhất.

Thanh khoản toàn thị trường khoảng 18.000 tỉ đồng, trong khi cùng thời điểm này cuối tuần trước đã ghi nhận giá trị "sang tay" hơn 25.000 tỉ đồng.

Diễn biến nêu trên của thị trường chứng khoán Việt Nam không quá bất ngờ với giới đầu tư. Hôm qua, khi VN-Index dừng giao dịch nghỉ lễ thì hàng loạt thị trường trong khu vực "sập" mạnh.

Thậm chí, nhiều sàn giao dịch lớn đồng loạt kích hoạt cơ chế ngắt mạch trong phiên đầu tuần, khi làn sóng bán tháo lan rộng khắp châu Á sau động thái áp thuế mới từ Tổng thống Mỹ Donald Trump.

Tại Đài Loan, thị trường này đã phải kích hoạt cơ chế ngắt mạch giao dịch khi ghi nhận mức giảm 9,7%, tiến sát ngưỡng 10% để ngắt mạch theo quy định.

Sở Giao dịch chứng khoán Tokyo cũng kích hoạt ngắt mạch 10 phút sau khi hợp đồng tương lai chỉ số Nikkei 225 giảm vượt ngưỡng 8%. Giao dịch được tạm dừng vào lúc 8h45 sáng (giờ Tokyo) và nối lại sau đó.

Cơ chế ngắt mạch được thiết kế nhằm tạm dừng giao dịch trong trường hợp biến động quá lớn. Cơ chế này được áp dụng ở nhiều thị trường trên thế giới, tuy nhiên rất hiếm hoi phải sử dụng đến biện pháp này.

Vì sao Việt Nam chưa áp dụng cơ chế ngắt mạch? 

Trên các diễn đàn, nhiều nhà đầu tư nháo nhác bình luận về khả năng Việt Nam có cơ chế này không và khi nào sẽ sử dụng tới.

Trao đổi với Tuổi Trẻ Online, một lãnh đạo Sở Giao dịch chứng khoán TP.HCM (HoSE) cho biết đã từng đề cập đến vấn đề này trước đây. "Tuy nhiên biên độ giao dịch của mình không cao, ở mức 7%. Do vậy chưa cần cơ chế ngắt mạch tự động như nhiều thị trường khác", lãnh đạo HoSE cho hay.

Trong tương lai, vị này cho biết hệ thống công nghệ thông tin mới (KRX) sẽ có cơ chế ngắt mạch tự động này. Nhưng có thể sẽ chỉ sử dụng khi biên độ giảm được nới mức cao hơn.

Giám đốc phân tích một công ty chứng khoán cũng cho biết, Luật Chứng khoán của Việt Nam cũng quy định rõ cơ chế Ủy ban Chứng khoán Nhà nước được phép thực hiện tạm ngừng, đình chỉ một phần hoặc toàn bộ hoạt động giao dịch của Sở Giao dịch chứng khoán Việt Nam và công ty con trong một số trường hợp.

Cụ thể như khi xảy ra chiến tranh, thảm họa tự nhiên, biến động lớn của nền kinh tế, sự cố hệ thống giao dịch hoặc các sự kiện bất khả kháng khác làm ảnh hưởng đến hoạt động giao dịch bình thường của thị trường giao dịch chứng khoán.

Ngoài ra có thể áp dụng cơ chế này khi thị trường giao dịch chứng khoán có biến động bất thường hoặc trong trường hợp cần thiết để bảo vệ quyền, lợi ích hợp pháp của nhà đầu tư và bảo đảm ổn định, an toàn, tính toàn vẹn của thị trường chứng khoán.

"Các thị trường khác, kể cả những thị trường phát triển hay nhiều thị trường mới nổi đều có cơ chế ngắt mạch. Việc áp dụng cơ chế này ở thị trường Việt Nam là theo thông lệ quốc tế. 

Tuy nhiên theo tôi được biết, hiện nay hệ thống cũ nên chưa tích hợp cơ chế này. Khi áp dụng KRX, chúng ta sẽ có cơ sở về mặt kỹ thuật để thực hiện việc này", vị giám đốc công ty chứng khoán nói.

Theo vị này, ngắt mạch nhưng không đơn giản như nhiều nhà đầu tư nói "rút phích cắm", việc này cần có cơ chế rõ ràng, hệ thống để xử lý về mặt kỹ thuật mà không phản ứng với giới đầu tư. "Cũng không hoàn toàn theo cảm tính, mà có cơ chế rất rõ ràng. Vì đây thực sự là một vấn đề nghiêm trọng với thị trường", vị này trao đổi.

Nhiều điểm mới, không chỉ 'ngắt mạch giao dịch'...

TTO - Một trong những điểm mới được nêu tại dự thảo nghị định là SSC được quyền yêu cầu Sở giao dịch chứng khoán thay đổi giờ mở cửa giao dịch, thu hẹp biên độ giá...